2025年上半年，中国三大电信运营商（中国移动、中国电信、中国联通）财报显示营收增速普遍放缓，均低于2%，进入低增长区间。利润方面均实现正增长（约5%）。传统语音、短信业务下滑是主要拖累，而5G、AI服务、产业数字化等新兴业务成为关键增长点和利润支撑。值得注意的是，云业务增速出现断崖式下滑。同时，AI相关业务展现出巨大潜力，呈现倍数级高速增长，国际业务也表现亮眼（增速11%-18.4%）。在资本开支上，三大运营商持续压降总投资，但资金精准投向人工智能、算力等新兴领域。